海岸线文学

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第七章 理财绝不是投机投资有风险理财需谨慎（第3页）

投资总需要一些先知先觉的认识。经济拐点往往在顶峰和低谷过后几个月才能被确认，但到那时再调整投资策略为时已晚。高明的投资者，总能抢在经济周期的前面，及时调整投资策略，获得高额收益。这年被称为基金年，很多基民赚钱赚得比股民开心，因此人们对基金这种投资方式充满了热情。伴随着基金投资热，非法的“黑基金”出现了。

刘夫人是大连市一名退休工人，她和女儿、女婿一家人本来一直过着幸福安定的生活。2006年12月14日，这种幸福安宁的生活被一只叫做“美国金手指”的网络基金完全打破了。由于购买这只基金，在短短四五天的时间内，刘夫人的10万元积蓄血本无归。从这天起，刘夫人变得苦闷甚至茶饭不思，原本感情很好的女儿和女婿的关系也一天天恶化，后来两个人天天吵架，最后以分手告终。原本以为可以大赚一笔，为何血本无归、家庭破碎？

事情发生在2006年11月28日，刘夫人偶然碰到一个熟人。这个熟人对她说：“大姐啊，现在网上有个基金相当不错，你要是投8000元，每天给你返还400元，相当于你可以得到300%的利。”这是一笔多么可观的收益啊，比存银行划算多了。刚开始的时候，刘夫人还有一点怀疑，心想天下哪有这么好的事？为了进一步了解此事，刘夫人第二天跟随那个熟人来到了一个教授家。当她们到了的时候，房间里已经有很多人，他们都拿着成捆的钱，有已经获得了收益的，也有新投入的。这只基金以美元为计算单位，投资100美元可以得到200%的总收益；投资1000美元可以得到250%的总收益；投资2000美元可以得到300%的总收益；投资3000美元可以得到400%的总收益。刘夫人终于心动了，当即到银行取了8000元，购买了基金，12小时后，刘夫人就收到了400元的投资收益。她想，这回可是遇见好的投资项目了。刘夫人在2006年12月9日又追加了万元投资，她的女儿在她的建议下，背着丈夫投入了7万多元。就在母女二人为遇到如此高收益的投资项目兴奋不已的时候，2006年12月14日，“美国金手指基金”的网页突然打不开了。刘夫人如梦初醒，立即意识到自己被人骗了，她和女儿10多万元的所谓投资一夜之间血本无归。

投资是通往财富殿堂的必经之路。在这条路上有数不清的宝藏，但也有令人防不胜防的一个又一个陷阱。这些陷阱随时都有可能张开血盆大口吞噬掉投资者的资本，使投资者血本无归。这些投资陷阱都有一个共同点，就是大肆宣传该投资项目“低风险高收益”，甚至是“零风险高收益”。这其实是不折不扣的“诱饵”。投资者千万不要相信这样的好事。如果真有这样好的投资项目，他们肯定会自己做。投资者一定要记住：你开的是“宝来”就是“宝来”，“宝来”怎么也变不成“奔驰”！

天上不会掉馅饼

近年来，随着收入的增长，人们手中的钱也越来越多。手握闲钱的人自然想着“钱生钱”的好事。眼下社会上理财路子很多，然而如果心存贪念，总想一夜暴富，天上掉下来的就不会是馅饼而是陷阱。

刘向南去年在某银行购买10万英镑的外汇理财，银行在广告上声称“交由银行专业人士打理，就能定期获得更高稳定收益”。但时过境迁，刘向南非但没有获得稳定收益，连本金都有损失的可能。几经交涉，银行解释是由于海外市场的资金波动，刘向南的收益受到影响。而当初合同上写明，“交易属于投资型的理财产品”，既然是投资，就会有风险。

走进银行网点，不管是工商、建行，还是农行，随处可见本基金的预期收益稳定、本产品累计净值在全行业中稳居冠军等宣传，这些理财产品较储蓄高不少的预期收益吸引着众多市民。然而业内人士表示，目前一些银行进行产品宣传时，往往注重“预期收益率达到多少”宣传，但对于产品中暗藏的风险却一言带过，容易混淆客户对预期收益和实际收益的判断。因此购买产品前应擦亮自己的眼睛。

司琴女士在网上认识一位关姓男子，对方据称是有外资背景的某投资咨询公司交易员。司琴女士与周某见面后，被怂恿着用人民币开了户炒汇。开户后仅3天，关某就告诉她已赚1000美元。但不久关某声称看错走势，导致两手单子始终无法解套，平均每天亏损上百美元。账面上的余额日渐减少，司琴女士再仔细看对账单，发现每手交易不管是赢是亏，交易商都从中收取50美元佣金。3个月中，仅佣金的支出就达1000多美元。而且，由于存在卖空操作，每天司琴女士还得支出9美元左右利息。4个多月，司琴女士炒汇的钱被炒得一分不剩。

有些外汇交易的机构声称，投资者只要和其签订委托买卖外汇合同，缴付一定比例的交易保证金，按照1：100或1：200的杠杆便可买卖十万元、几十万元甚至上百万美元的外汇。实际上，地下外汇保证金交易机构在从事相关操作时，常埋下重重陷阱。从合同的签署，到交易员的资质，再到莫名支出的佣金、利息等，客户百密一疏就会上当。如果交易商鼓吹人民币炒汇，客户就更要当心，因为这极有可能违反我国现行法律。

那一年，东方明通过自己的好朋友、做建材生意的林老板，认识了来自香港的保险代理人张某。在她游说下，东方明决定领林老板一份人情，在深圳签署一份香港保险公司的人寿保险，年缴保费约1。4万美元，合同约定8年缴清，从55周岁时开始返还。2003年，保险公司突然通知其代理人张某已消失，前两年代收的保费也没交给公司，因此他的保单将失效。东方明决定退保，经多次去香港，终于拿回了部分投资款。

长期以来，由于国内保险公司不能提供客户所需的外币给付长期性寿险产品，导致地下保单在国内特别是沿海地区长期存在。由于地下保单在国内不受法律保护，因此具有极大的风险，一旦发生纠纷，投保人要到海外地区索赔或者起诉保险业务员，将会十分困难。此外，还有一些地下保单根本就是伪造的假保单，保险业务员有可能利用境内外保单的差别，为投保人设置陷阱。

赵金利经一家证券公司营业部工作人员介绍，认识了周先生，号称开发股票软件、上过电视的周先生吹嘘了一通自己的操作水平，很快赢得了赵金利的信任。2004年初，赵金利和周先生签订了一份为期240个实际工作交易日的委托理财协议，按这份协议，自理财开始之日起，在每60个实际工作交易日末，周先生应保证赵金利在该60个实际工作交易日初的资金总额，若出现亏损，则亏损部分由周先生补足。如果盈利，则周先生提取盈利部分的40％作为风险基金及劳务报酬。

其实，这就是一份保底的委托理财协议，赵金利当时觉得挺放心，如果周先生股票操作得好，双方皆大欢喜，如果发生亏损，周先生也应该进行补偿。随后，周先生开始了频繁的股票交易。今年1月至4月初，股市总体呈现上扬的格局，但周先生的操作水平却没有想象中的那么高，到4月9日第一个周期结算日时，赵金利的账户里出现了1万多元的亏损。周先生按照协议，于4月12日赔偿了赵金利11800万。

周先生开始了第2个周期的股票操作，但情况越来越糟糕，亏损越来越大，到7月9日第2个周期结算日时，赵金利发现自己股票账户里都是湘火炬、合金投资、新疆屯河、中房股份等高风险股票，按市值计算，此时的亏损已接近10万元。今年初赵金利委托周先生理财时的资产总额近30万元，而现在已亏损了近三分之一。

赵金利此时觉得大为不妙，要求周先生赔偿，周先生也写下了欠条，承认欠赵金利亏损补足款98156。18元，并书面承诺尽快归还。但是，这笔钱赵金利始终没有拿到。8月15日周先生又写下一份“补充协议”，承诺分批还款，其中9月5日还3000元，10月5日还6000元……至2005年2月5日全部还清。赵金利的股票继续由周先生管理，但账户内股票总资产低于16万元时，原签订代管协议自动终止，亏损部分全部由周先生承担，继续履行还款协议，直至还清。

赵金利此后的亏损继续扩大，股票市值一度低于16万元，而且周先生9月5日也没有归还承诺的第一笔应还的钱，于是，他于9月6日更改了交易密码，终止了委托理财。此后，赵金利开始艰苦的讨债历程，了解到周先生还在别的证券公司照样给股民上课，他常去当面追讨，但到昨天已过了还款日期的前两笔应还款依然没有拿到。赵金利还告诉记者，周先生竟然跑到赵金利的单位，反告赵金利对他进行威胁。

据称周先生开发过股票软件，有一个咨询声讯电话，还有一个中国周先生投资网，记者特意上网查寻，果然是有，但看看内容大部分是去年的，似乎有一段时间没有更新过了。不过，就凭这些“资本”，对证券知识了解有限的一般股民，的确很容易相信，而放心地交给他进行委托理财，但结局就很难说了。

有的委托理财公司宣传的承诺首先是保本，毕竟投资者的第一个心态是保证资金安全，然后在这个基础上寻求资金的增值。在保本的基础上，不法委托理财公司的盈利能力被吹得天花乱坠，其承诺的资金年收益率从百分之十几、几十甚至几百，没有不敢报的数字。盈利能力的浮夸程度，可能恰恰是陷阱深浅的程度。根据国家有关部门的规定，在委托理财关系中，证券公司、信托公司等单方面承诺最低收益是无效也是不允许的。

警惕银行推出的理财产品

俗话说：“你不理财，财不理你。”人们慢慢发现，面对居高不下的CPI以及萎靡不振的市场，作为投资者即使挖空心思来理财，跑赢CPI也几乎是个奢望。其实，大部分人都不具备专业的投资能力，因此购买理财产品来进行投资理财，是大多数人的最常见的选择，但是随着理财产品销售的日益火爆，人们似乎忘记了风险和收益并存的道理，过分地追求理财产品的高收益。

理财业务已经成为银行新的业绩增长点，银行推出的理财产品铺天盖地，产品宣传手册中收益率往往放在最显眼的位置。殊不知就是这些看似亮点的收益率中却隐藏着“陷阱”。例如，有些银行以市场热点及高预期收益吸引投资者眼球，欠缺风险提示和产品说明。

陈先生2006年底投资10万购买某挂钩股票的一年期银行理财产品，购买时只知道该产品最高年收益16％，对产品说明里的计算公式却一头雾水。去年股市一片大好，年底银行却告诉他：该产品到期收益率为零，唯一的收入是利息税调整的补偿合计39。6元。

这种“匪夷所思”的理财产品并非个例，随着利率的不断攀升，理财产品的收益率也水涨船高。为吸引投资者购买，很多银行都竞相推出收益率诱人的理财产品。但相关统计显示，有近百款个人理财产品到期并未达到预期收益率。

预期收益毕竟不等于实际收益，有些银行推出的号称能跑赢CPI的理财产品，其实际收益率甚至比不上同期的活期存款利率。不少银行为了加快理财产品的发行速度，缩短了研发周期，降低了风控要求，产品发行后，其风险完全由投资者来承担。从长期来看，类似情况的频频发生，不仅引起了投资者和银行之间的纠纷，同时还影响到银行业整体的形象。

理财产品受到追捧，伴随而来的却是监管和运作的欠缺。数据显示：至少十只以上已到期银行理财产品出现“零收益”。虽然出于对信誉的重视，各家银行在产品设计和管理上不会“有意”给消费者设下陷阱。但在利益导向下，某些银行销售人员在推销理财产品时往往会误导消费者以达成业绩，甚至将自己都搞不懂的理财产品卖给顾客。随后在产品运作的过程中，与理财产品有关的信息不能及时传达给投资者，产品到期后的实际收益率个别甚至出现“零收益”或“负收益”。在没有相关信息披露的情况下，投资者难以判断究竟是市场还是产品管理的问题。

购买银行理财产品时应注意以下几点：

首先不要迷信预期收益。预期收益率常常出现在理财产品的说明书中，而除了固定收益类品种的预期收益率等同于到期收益率外，其他理财产品说明书上的预期收益通常是在过往经验数据的基础上预测得出。银行销售人员口中的“最高收益”并非没有依据，但需要投资者理性对待，再高的预期收益率也不过是纸上的数字。重要的是看它要投资什么资产，用何种投资手段，风险在哪里？

其次投资风险心中有数。销售人员在推销理财产品时往往忽视风险提示，甚至隐瞒风险。银行理财产品以稳健见长，但投资必定伴随风险，即使是固定收益的理财产品也可能存在着市场风险、信用风险和流动性风险。因此，对于不懂的理财产品千万不要涉足，对收益计算公式和可能出现的市场风险也要心中有数。

第三是保本产品看仔细。“本金安全”是购买银行理财产品的投资者们普遍关心的问题，销售人员也喜欢强调产品“保本”。保本产品具有低风险低收益的特点，投资者应根据个人偏好进行配置。值得注意的是：“保本策略型”并非“本金保证型”，许多号称“保本”的理财产品不光收益率没有保证，甚至有可能出现亏损。

最后是选择银行更重要。出于两个方面的原因，购买理财产品也应注意银行的选择：一是与理财产品有关的许多信息普通投资者难以获得，各银行在信息公布和后续服务的质量上存在差异；二是银行的产品研发能力和风险控制能力直接决定了理财产品的风险和收益。因此投资者应尽量选择创新能力强，服务质量好，理财产品受到普遍认同的银行。

在银行购买理财产品的人，看重的是银行的信誉，期望在低风险的前提下获得比存款更高的回报。但事实并不乐观，次级债让国外银行暴露出了风险控制问题，由此看来选择银行理财产品也需谨慎，购买前提是充分的了解。对理财产品及其发售银行的了解越多，误入“陷阱”的可能性就越低，在购买前应尽量收集相关信息，产品说明书尤其要看仔细，购买时理性面对销售人员。

理财品作为银行拓展中间业务的重头，显然有利于促进直接融资发展。但随着理财品市场利率竞争的加剧，使得银行在“保市场”与“增利润”间陷入两难境地。收益率越高，越意味着银行不得不采取更为激进的投资策略，进而导致投资风险增大。

1．恶性竞争滋生利率泡沫。今年以来，各银行使出浑身解数揽存吸储，银行理财品之间的“价格战”愈演愈烈。尤其超短期的7天理财产品的收益率在今年6月份飙升，甚至超过了1年期理财产品的预期收益率。当预期收益被炒得越来越高，风险也在同步放大。