海岸线文学

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第112章 今年量化私募表现颇佳未来可期（第1页）

今年量化私募表现颇佳，未来可期

今年以来，A股走势低迷，但部分量化公募业绩表现优异。据统计，共有近70只量化基金（剔除C）年内净值实现正收益，未来将有更多的基金将量化策略运用于投资。

公募量化基金分为三类：指数增强、量化对冲和主动量化。从目前来看，指数增强型占据量化公募整体规模的半壁江山，主动量化不跟踪指数、收益潜力较大，也是部分公募积极布局的方向，而量化对冲目前在量化公募中占比较少。而78。57%的私募认为2024年A股有望震荡向上，因为A股估值处于低位、叠加经。济。向好及M。联。储。进入降息周期，对股市比较友好；14。29%的私募认为基于经。济。中期结构性问题，A股上涨空间不大，期间会反复震荡；另有7。14%的私募认为A股会延续震荡寻底走低。

数据显示，45。45%的私募认为2024年A股市场风格会趋于均衡；27。27%的私募认为明年市场不会有明显的风格；18。18%的私募认为伴随着经。济。企稳回升，明年大盘股风格会占优；另有9。09%的私募依旧看好小盘股风格占优。此外，52。94%的私募看好科技成长板块，认为科技是未来经。济。增长的重要引擎；23。53%的私募看好周期板块，认为经。济。复苏会带动大宗商品需求增长；17。65%的私募看好大消费板块，认为消费是政策刺激的主要方向；而5。88%的私募看好大金融。

今年A股走弱，股票量化私募大幅跑赢主观多头私募。数据显示，有业绩记录的32家百亿量化私募年内收益均值为7。66%，大幅领先主观多头百亿私募，而后者收益率为负数。越来越多的主观私募开始结合量化投资手段，充分运用大数据、量化分析思维等方式到投资上。

具体来看，31家百亿量化私募年内实现正收益，占比高达96。88%。这31家百亿量化私募中，23家收益超5%，7家收益超10%，当前美元指数和美债收益率回落趋势进一步强化，人民币强势升值；岁末年初企业结汇需求回升有望支撑人民币汇率保持坚挺，进一步增强外资净流入意愿。近年来北向资金习惯于布局春季行情，后续有望重回净流入趋势，支撑A股震荡上行。

由于量化私募表现颇佳，其产品发行备案数量也较多。在这样的背景下，部分主观策略私募开始酝酿转型。从提供更多元化、更有竞争力的产品维度来看，量化类产品会有丰富的发展空间。不过，量化策略的门槛很高，是个重资产行业，每年需要投入大量的资金在软硬件以及数据建模人才上，并不是所有私募都能做的。随着AI浪潮的来临，公募基金逐渐依靠自身的强大资源和数据积累充分利用深度学习等技术，“AI+量化”投资的前景将会越来越广阔，相较于传统的量化策略，AI机器学习更能自动进化和策略迭代，保持策略旺盛的生命力，捕捉市场超额收益。

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